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三安光电黑天鹅当前:另有哪些白马股有暴雷能够

文章来源:澳门威尼斯登入 更新时间:2019-01-24 15:28

 

  而与维他总体较劲,养元饮品在淘宝贩卖有明明差距,但是支出却高于维他总体。

  而且产品只在国外热销,不做国内市场,但国外是没有竞争对于手吗?中国其余公司不会出海吗?这类技巧壁垒不高的产品国外是哪些公司在洽购?宛如没有表露,颇为恍忽。

  着末,我提一个趣事,我每一次和计较机行业上市公司的办理层交流,提到二三四五,大家总会显露会心一笑。

  3. 二三四五(002195.SZ)

  来历 王雅媛港股圈 

  而比年热推的互联网金融服务,利润占比其实不高,不论是按公司陈述,依旧钻研呈文,都很少有介绍公司的营业形式,那么公司究竟赚的钱来自哪?

  1. 小年夜量应收,存货,现金流极差

  信任大家对于医药股,教诲股,传媒股,游戏股以前的暴雷都还记忆犹新,这一类暴雷就是典型的非财务雷,而是逻辑雷。

 

 

2. 极高的质押比例。

  综上三种就是罕见的雷。但诚恳说,彻底排雷很难,没几个投资者可以百分之百彻底休止,所以纵然已看不进去逻辑危害,也患上老诚恳实拆散持股来躲避不可瞻望的黑天鹅,单从这点看,短暂投资很难,相对择时配置止损,有时会救本人一命。

  代表是康美药业和康患上新,三安光电也算。

  这些雷相对容易看出,关注一下恶化的经营现金流,就可以断定公司资金链断裂的危害。

  而三安这是预付账款流向不明,有被挪用的能够。

  市场立地做出了反馈,三安光电两天小年夜跌近15%,回首过来一年的走势,公司已从千亿市值,跌到400亿。

  除了此以外,另有小年夜量各类各样的雷,这里就不逐一细说了,有兴致的,可以按如下目标探求:

  从其业内口碑,技巧水平,研发才能,本钱控制才能,均难以诠释这个利润率。

  凭证常识,产品技巧含量其实不算高,只需网速不变,设计好体系,组装好话筒,显示屏及电话机,维持网络电话聚首会议会议的畅通性即可以了。可更换性是无比强的。(切实即是微信加之数据窃密)

3. 办理层始终在减持。

8. 公司净利润率小年夜幅抛开同行,与行业特点不符。

  有媒体质疑,三安光电的主体三安总体,向客户洽购的86亿预付账款,其前几小年夜客户都是不驰名的小公司,颇为可疑,是以公司的财务报表能够掉真。

  算了不说了,这个公司懂的都懂。

  但这公司却做到了长年50%的利润率,一样远超行业,令人隐晦。所谓的VOIP,SIP,真有那么稀缺么?利润率以致小年夜幅抛开华为苹果等高精尖公司。

  该公司估值水祥和利润增加看下来颇为迷人,而公司主营产品2345网确切有一定驰名度,但题目来自其赢余才能的真实性。

  要休止踩雷,对于标的举办钻研的报表深度为:利润表-现金流量表-资产负债表,一层层往粗浅,而且报表看透了还不够,上市公司造假的手段太多了,有时患上连合商业逻辑来看:

  调查其赢余才能有没有连续性,其市值是不是与业内的名望,产品的口碑合乎。而公司太高的一致理的利润,未来有没有能够会受政策冲击。

  原创: flamingoz

5. 公司利润现金流杰出,累计分成金额之和却远小于再融资金额之和。

  三安光电黑天鹅当前:另有哪些白马股有暴雷能够

  昔日千亿市值的懂患上马三安光电,刻日开启了爆雷形式。

  1. 伟明环保(603568.SH)

  该公司的主营营业为渣滓点火,典型的重资产行业,但伟明环保的利润率明来岁夜幅抛开同行,这与环保行业的特质不太一样。

  但这三家公司的特性是:现金流不差,多年来分成额却都低于再融资金额(增发 配股 可转债等),而且账上现金跟财务费用不婚配。

 

  4. 养元饮品(603156.SH)

  小年夜小年夜都的表不雅目标有纳闷性,比喻一眼就可以看到的PE,ROE。有时刻不粗浅的钻研,反倒使患上投资者短暂投资形式的亏损远比追涨杀跌的谋利形式要高。

  2019,随着经济上行,融资坚苦,势必会有更多的劣质公司显露马脚,心愿大家做好通通防御办法,平安度过。

 

  惟一的诠释只能是公司线下渠道强势,但凭证草根调研,养元的渠道下沉也不算强,超市还好,小商店难寻产品,这一样令人隐晦。而且,六个核桃的山寨率也是浩瀚动物蛋白饮品里最高的。

4. 长年经营性现金流为负或远低于净利润,应收或存货暴增。

  以医药股为例,以前很多医药股财务没有任何题目,比年增加,现金流杰出,资金结构健康,净利率颇高,但一纸招采政策一出,在报表没有任何改动的环境下,一个个公司连番暴涨。

9. 公司市值及业绩水平与业内名望,大众印象不符。

1. 小年夜额商誉,商誉占净资产比例极高。

  这类雷最难觉察,因为单看财务看不出任何马脚,只会让人越看越小年夜度,也越陷越深,方法略商业形式才华举办解除了,而且政策冲击的时候点,也存在不肯定性。

  着末,本钱构成让人哭笑不患上,卖给斲丧者4块阁下的核桃乳,本钱在1块钱,易拉罐价钱占了五毛七,核桃仁只占两毛五,该公司产品身分跟核桃瓜葛不小年夜,曾经被觉得卖搞宣扬。

  这外面有些是贞洁的骗子,始终就是在靠融资度日,有些是步子过猛,本身上杠杆太高导致现金流断了,但给股夷易近带来的风险,是一样綦重的。

  康美和康患上新的暴雷源自被质疑:账上有现金,为何还要小年夜幅借贷,而且,利息支出也与现金不符,顺藤摸瓜,终极这两家公司的现金紧缺题目都被验证,康患上新比来一期的债券就没法兑付。

  这类雷相比前者,就更湮没一些,因为利润现金流都很好,看不进去什么题目。

  将这几家公司的现金流题目细分,也不尽沟通:乐视是扩展过快,营业铺患上太广,导致现金链断裂;三聚和神雾都是小年夜量的联系关系买卖营业,由更小的联系关系子公司来洽购公司订单孕育发生支出,理论上,这些联系关系子公司压根就没有那么多的钱来付账;而东方园林则是小年夜量的利润都是PPP工程的应收款,而财务支出坚苦又导致应收难讨,回款极慢,着末被融资受阻拖垮。

  归根究竟,是一公共医药股的高利润率仿制药形式需求被倾覆,这类商业结构风险了医保资金,风险了患者,拦阻了翻新,导致我国药物比其余国家要贵的场面。当行业运行杰出,没法完成自我革命退化,政府人造就用上了政策刷新的办法。

  该公司走出了汹涌磅礴的涨幅,也是守业板历史涨幅榜中的龙头,其业绩的改头换脸来自于公司的金融营业,但支出与利润的增加,看下来都不知道咋搞的。

  然后,上面介绍过的雷,咱们就再也不提,如东旭光电的雷跟康患上新等类似,再也不介绍。咱们介绍一些难发明的雷。

  在这里,咱们想摆设一下值患上质疑的公司名单。

  所以良多看看经营现金流状况,倘使公司多年来利润很小年夜度,经营现金流很差,应收或存货很高,公司都是靠融资的钱运行,那么暴雷的能够性很小年夜。

  多项驰名产品,宛如都没有太小年夜的流量变现才能,怎么样支撑近10亿利润?凡是用过的人,都能发明这个冲突。

  诚然,暴雷也有轻重之分,有些公司是品德题目,逻辑已歼灭,而有些公司是不伤及逻辑的有意之掉,这也要好好思考,有些股票暴雷,反倒是极好的上车机会。

  1、有哪些雷?

责任编辑:王涵

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  该公司做通信营业,产品是网络聚首会议会议电话机,短暂守业板绩优股。

  因为盲从故障的概念,只会越陷越深,但追涨杀跌的快进快出形式人造隔断了这类不能自拔的窘境。

  首先解除了市值太小的股票,小股票驰名度不高,难以被称为白马,大家踩雷的机会不小年夜。咱们筛选的股票,都是有一定关注度,市值不小(一百亿以上)的“优良股”。

  咱们不妨先演绎总结一下这些白马的暴雷形式,和怎么样去休止。

  事前声明,质疑只是基于预想,公司不服,可以抛出公道的诠释来服众。

  再者,公司很多账款都是经由过程第三方回款,即账款买卖营业并非走对于公账户,而是从某些第三方账户转回,而这些第三方账户,却以理论控制人、控股股东、其余股东或其瓜葛亲近的家庭成员如妃耦、父母、昆裔、兄弟姐妹等的账户为主。这类第三方账户回款颇为湮没,很容易虚增支出。

6. 净现金(现金-有息负债)空虚,利息费用不符。

7. 公司与很多莫名其妙的客户买卖营业。

  乐视,神雾,三聚,东方园林等,都是现金流题目,多年的经营现金流都很差,赚的利润,小年夜能够是应收账款,对于利润没有安排才能,公司运营次要寄托融资,负债率,质押率很高,一旦现金断裂,公司的利润就谋面临于暴涨。

  同时,公司现金流也颇为差,综合以上两点,其营业支出的真实性值患上猜疑。

 

  3. 财务无题目,但赢余才能没法连续

  2. 亿联网络(300628.SZ)

  利润好,现金流差的合领略释只能是短时候新手业竞争加重,让利上上游,但一样往常也不会连续许久。或是新兴企业先烧钱做规模,后面再收割,可是这类股票一样往常在A股上不了。

  公司产品六个核桃,支出规模繁冗,但与同行伊利股份,维他公司相比,六个核桃的营收与品牌驰名度不婚配。

  但假定公司的财务报表一切没有缺无缺,依然能够有着暴雷的能够,这里暴雷的通常不是是个股,而是板块。

  3、结语

  2、谨慎如下股票

  从乐视到三聚环保,从神雾系到东方园林,从康患上新(维权)到康美药业(维权),这些从前广受追捧的白马股,一个个相继暴雷,此刻又添一员,切实令人感叹。

  从上面的特性,咱们可以总结出解除了的方法:想想公司的运营逻辑是不是精确,公司现金流很好,而且账上现金很多,那么小年夜额存款,再融资是不是公道,再揣摩一下资产,现金都流向那里了,有没有孕育发生与之婚配的利润,就可以发明猫腻。

 

  2. 资产卖搞


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